Algoritmiese handel strategieë wiki

Algoritmiese Trading Wat is algoritmiese Trading algoritmiese handel, ook bekend as algo handel en black box handel, is 'n handel stelsel wat gebruik maak van gevorderde en komplekse wiskundige modelle en formules om 'n hoë-spoed besluite en transaksies te maak in die finansiële markte. Algoritmiese handel behels die gebruik van 'n vinnige rekenaarprogramme en komplekse algoritmes om te skep en te bepaal handel strategieë vir optimale opbrengste. Afbreek Algorithmic Trading Sommige beleggingstrategieë en handel strategieë soos arbitrage. Intermarket versprei, bemark maak, en spekulasie kan verbeter word deur middel van algoritmiese handel. Elektroniese platforms kan heeltemal bedryf belegging en handel strategieë deur algoritmiese handel. As sodanig, algoritmes in staat is om handel instruksies uit te voer onder bepaalde voorwaardes in die prys, volume, en tydsberekening. Die gebruik van algoritmiese handel is die mees algemeen gebruik word deur groot institusionele beleggers te danke aan die groot bedrag van aandele wat hulle elke dag te koop. Komplekse algoritmes toelaat dat hierdie beleggers om die beste moontlike prys te verkry sonder aansienlik beïnvloed die aandele prys en die verhoging van die aankoop koste. Arbitrage Arbitrage is die verskil van die mark pryse tussen twee verskillende entiteite. Arbitrage word algemeen beoefen in globale ondernemings. Byvoorbeeld, maatskappye in staat is om voordeel te trek uit goedkoper voorrade of arbeid te neem van ander lande. Hierdie maatskappye is in staat om koste en die verhoging van winste te sny. Arbitrage kan ook aangewend word in die handel SampP termynmark en die SampP 500 aandele. Dit is tipies vir SampP termynmark en SampP 500 aandele prys verskille te ontwikkel. Wanneer dit gebeur, die aandele verhandel op die Nasdaq en NYSE markte óf lag agter of kry voor die SampP termynmark, die verskaffing van 'n geleentheid vir arbitrage. Hoë-spoed algoritmiese handel kan hierdie bewegings en wins uit die prys verskille op te spoor. Trading Voordat Index Fund Rebalancing Aftreebefondsing soos pensioenfondse word meestal belê in onderlinge fondse. Die indeks fondse van onderlinge fondse word gereeld aangepas om die nuwe pryse van die fondse onderliggende bates te pas. Voordat dit gebeur, is uittreksel handel instruksies veroorsaak deur algoritmiese-handel ondersteun strategieë, wat winste uit beleggers kan oordra na algoritmiese handelaars. Beteken Reversion Mean terugkeer is wiskundige metode wat die gemiddelde van 'n securitys tydelike hoë en lae pryse bere. Algoritmiese handel bere hierdie gemiddelde en die potensiële wins uit die beweging van die securitys prys as dit óf gaan weg van of gaan na die gemiddelde prys. Scalping Scalpers wins uit handel die bod-vra versprei so vinnig as moontlik verskeie kere per dag. Prysbewegings moet minder as die securitys verspreiding wees. Hierdie bewegings gebeur binne minute of minder, dus die behoefte vir 'n vinnige besluite te neem, wat kan geoptimaliseer word deur algoritmiese handel formules. Ander strategieë new deur algoritmiese handel sluit transaksie koste vermindering en ander strategieë met betrekking tot donker poele. First, wees versigtig om nie te conflate wat ons konvensioneel oorweeg om sistematiese kwantitatiewe handel en algoritmiese handel wees. In bedryf omgangstaal, algoritmiese handel verwys dikwels na die gebruik van uitvoering algoritmes wat verdeel 'n puntsgewyse ouer orde in 'n stel van 'n kind bestellings versprei oor 'n interval en probeer om 'n paar maatstaf getref, bv VWAP of minimering van 'glip. Regmatig, dit is nou redelik algemeen om alfa voorspellings te neem in 'n uitvoering algo, en Net so kan 'n generiese algoritmes (bv Bellman-Ford) of uitvoering algoritmes in kwantitatiewe handel strategieë in diens. So miskien om spesifiek oor die verskille tussen die twee is beperk tot 'n werk soek: Die verantwoordelikhede is heel anders tussen 'n kwantitatiewe handel span teen 'n heining fonds en 'n algoritmiese handel lessenaar by 'n makelaar-handelaar. Tog, met die doel om meer duidelikheid aan my antwoord, ek sal die twee te onderskei. 'N Eenvoudige algoritmiese handel strategie om te verstaan ​​is 'n naïewe TWAP strategie, wat net 'n groot ouer orde in kleiner, ewe-grootte kind bestellings eenvormig versprei oor die tyd interval, wat empiries split (en teoreties, onder sekere aannames van prysvorming proses) gevind om impak mark te verminder. Soos vir sistematiese Quant strategieë, 'n langer horison, baie van hierdie is nog steeds gemotiveer deur faktor modelle of gemiddelde-variansie optimalisering. In die voormalige, 'n basiese strategie spreek die toekomstige opbrengste van 'n bate as 'n lineêre kombinasie van historiese faktore en normaal verdeel geraas. Gemeenskaplike gelykheid faktore is markopbrengste, markkapitalisasie, boek-tot-mark-verhouding en momentum. Vir vaste inkomste, is termyn en 'n standaard risikofaktore dikwels gebruik. Die faktorbeladings of konstante koëffisiënte van die faktore is opgelos met kleinstekwadrate oor sommige venster van historiese data - hierdie deel is byna altyd deur 'n rekenaar, dus algoritmiese gedra. As 'n kant-noot: Hierdie model dateer ook die gewilde idee van 'n mark neutrale strategie, beoefen deur baie verskansingsfondse, met die geloof in 'n sterk-gemiddelde terugkeer gedrag in die oorblywende tyd reeks. In die algemene vorm van gemiddelde-variansie optimalisering, spreek een van jou portefeulje verwagte opbrengste, variansie en beperkings as funksies van posisie groottes in elke sekuriteit in jou portefeulje. Dit is 'n kenmerkende probleem vir die metode van Lagrange-vermenigvuldigers, en daar is volwasse numeriese biblioteke wat dit op te los baie vinnig op 'n CPU. Dit is 'n elegante en buigsame formulering: inderdaad, kan jy 'n verskeidenheid van interessante beperkinge in die gewigte uit te druk, of dit nou 'n lang-net, hefboom,-gamma geweeg, of beta neutraliteit, kwadratiese transaksiekoste - hierdie spesiale gevalle te motiveer hul algoritmiese implementering in 'n lang-kort aandelefonds, beta neutrale fonds, 130/30 fonds, en so aan. As 'n voorbeeld, wisselvalligheid arbitrage strategieë ten doel om die verskil tussen geïmpliseer wisselvalligheid en voorspel besef wisselvalligheid te vang. Op die onderste vlak, kan sodanige strategieë rooster modelle en Monte Carlo simulasies wat om numeries opgelos het in diens, dus in wese die beperking van die praktyk van hierdie strategieë om 'n sekere mate van algoritmiese implementering. Die vooruitgang in GPGPU verwerking en parallel rekenaar raamwerke in staat stel interessante strewes van sistematiese beurs in die ruimte. 2.6k Views middot View upvotes middot Nie vir ReproductionIntroduction om Algorithmic handel strategieë, 2011-2013 Kursus Beskrywing Hierdie kursus stel studente bekend aan kwantitatiewe handel. 'N handelaar begin gewoonlik met 'n intuïsie of 'n vae handel idee. Die gebruik van wiskunde, hy / sy draai die intuïsie in 'n kwantitatiewe handel model vir ontleding, terug toets en verfyn. Wanneer die kwantitatiewe handel model bewys waarskynlik winsgewend nadat dit streng statistiese toetse te wees, die handelaar implemente die model op 'n rekenaarstelsel vir outomatiese uitvoering. In kort, kwantitatiewe handel is die proses waar idees verander in wiskundige modelle en dan gekodeer in rekenaarprogramme vir sistematiese handel. Dit is 'n wetenskap waar wiskunde en rekenaarwetenskap ontmoet. In hierdie kursus, studente studeer handel strategieë van die gewilde akademiese literatuur en leer die basiese wiskunde en IT aspekte van hierdie opkomende veld. Deur te werk op die klas projekte, sal hulle praktiese ondervinding op te doen. Na bevredigend voltooiing van hierdie kursus sal die student die nodige kwantitatiewe, rekenaar en ontwikkeling vaardighede in kwantitatiewe handel het. Hulle is dus goed voorbereid vir 'n front office rol in verskansingsfondse of banke. Natuurlik OutlineAlgorithmic handel Algorithmic handel. ook bekend as outomatiese handel. swart-box handel. of algo handel. is die gebruik van elektroniese platforms vir die invoer van handel bestellings met 'n algoritme wat geprogrammeerde handel instruksies wie veranderlikes kan die volgende insluit tydsberekening, prys, of hoeveelheid van die orde, of in baie gevalle die aanvang van die bevel deur 'n robot voer, sonder menslike ingryping. Algoritmiese handel word algemeen gebruik deur beleggingsbanke. pensioenfondse. onderlinge fondse. en ander buy-side (-belegger gedryf) institusionele handelaars, groot ambagte verdeel in verskeie kleiner bedrywe om impak en markrisiko te beheer. 1 2 Sell side handelaars, soos die mark makers en 'n paar verskansingsfondse. verskaf likiditeit aan die mark, genereer en outomaties uitvoer bestellings. 'N spesiale klas van algoritmiese handel is 'n hoë-frekwensie handel (HFT). Baie vorme van algoritmiese of outomatiese handel aktiwiteite kan beskryf word as HFT. As gevolg hiervan, in Februarie 2012, die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) gevorm n spesiale werkgroep wat akademici en kundiges in die bedryf ingesluit om die CFTC adviseer oor die beste manier om HFT definieer. 3 4 HFT strategieë aan te wend rekenaars wat ingewikkelde besluite te neem om bestellings te inisieer gebaseer op inligting wat elektronies ontvang word, voordat die mens handelaars in staat verwerking van die inligting wat hulle in ag te neem is. Algoritmiese handel en HFT het gelei tot 'n dramatiese verandering van die mark mikrostruktuur, veral in die manier likiditeit verskaf. 5 Algorithmic handel kan word in 'n beleggingstrategie. insluitend mark maak. inter-mark versprei, arbitrage. of suiwer spekulasie (insluitend tendens volgende). Die investeringsbesluit en implementering kan aangevul word op enige stadium met algoritmiese ondersteuning of dalk heeltemal outomaties funksioneer. Een van die belangrikste kwessies met betrekking tot HFT is die moeite om te bepaal hoe winsgewend dit is. In 'n verslag in Augustus 2009 vrygestel is deur die TABB Groep, 'n verskaffer van finansiële dienste bedryf navorsing firma, beraam dat die 300 sekuriteite maatskappye en verskansingsfondse wat spesialiseer in hierdie tipe van handel het in 'n maksimum van US21 miljard in winste in 2008, 6 wat die skrywers genoem relatief klein en verrassend beskeie in vergelyking met die markte algehele handel volume. 'N Derde van alle Europese Unie en die Verenigde State van Amerika voorraad ambagte in 2006 was gedryf deur outomatiese programme, of algoritmes, volgens Boston-gebaseerde finansiële dienste bedryf navorsing en raadgewende firma aite Groep. 7 Soos van 2009, studies het voorgestel HFT maatskappye verantwoordelik vir 60-73 van alle Amerikaanse aandele handel volume, met dat die getal val ongeveer 50 in 2012. 8 9 In 2006, op die Londense Aandelebeurs. meer as 40 van alle bestellings is ingeskryf deur algoritmiese handelaars, met 60 voorspel vir 2007. Amerikaanse markte en Europese markte oor die algemeen 'n hoër proporsie van algoritmiese handel as ander markte, en beraam vir 2008 reeks so hoog as 80 proporsie in sommige markte. Buitelandse markte ruil het ook aktief algoritmiese handel (ongeveer 25 van bestellings in 2006). 10 Futures markte beskou redelik maklik om te integreer in algoritmiese handel, 11 met ongeveer 20 opsies volume verwag om rekenaar-gegenereerde teen 2010 script fout script fout 91 gedateer inligting 93 12 Bond markte beweeg in die rigting van meer toegang tot algoritmiese handelaars wees. 13 Algoritmiese en HFT het die onderwerp van baie openbare debat sedert die Amerikaanse Securities and Exchange Commission en die Commodity Futures Trading Commission in verslae het gesê dat 'n algoritmiese handel deur 'n onderlinge fonds maatskappy aangegaan gelei tot 'n golf van verkoop wat gelei het tot die 2010 Flash Crash . 14 15 16 17 18 19 20 21 Dieselfde verslae gevind HFT strategieë kan bygedra het tot die daaropvolgende wisselvalligheid. As gevolg van hierdie gebeure, die Dow Jones Industrial Average gely sy tweede grootste intraday punt swing ooit daardie datum, maar pryse vinnig herstel. (Sien lys van grootste daaglikse veranderinge in die Dow Jones Industrial Average.) 'N Julie 2011 verslag deur die Internasionale Organisasie van Securities Kommissie (IOSCO), 'n internasionale liggaam van sekuriteite reguleerders, die gevolgtrekking gekom dat terwyl algoritmes en HFT tegnologie is wat gebruik word deur die mark deelnemers om hul handel en risiko te bestuur, hul gebruik was ook duidelik 'n bydraende faktor in die flits ongeluk geval van 6 Mei 2010 22 23 Sommige algoritmiese handel voor indeksfonds herbalansering oordrag winste van beleggers. 24 25 26 Inhoud Geskiedenis wysig rekenarisering van die orde vloei in die finansiële markte het in die vroeë 1970's, met 'n paar bakens om die bekendstelling van die New York Aandelebeurs se aangewese einde ommekeer stelsel (DOT, en later SuperDOT), wat bestellings elektronies aangestuur na die behoorlike handelspos, wat hulle met die hand uitgevoer word. Die opening outomatiese stelsel van verslagdoening (roeispane) aangehelp die spesialis in die bepaling van die mark skoonmaak opening prys (SOR Smart order routing). Program handel word gedefinieer deur die New York Aandelebeurs as 'n bevel tot 15 of meer aandele ter waarde van meer as US1 miljoen totale te koop of te verkoop. In die praktyk beteken dit dat alle program ambagte ingeskryf met behulp van 'n rekenaar. In die 1980's, het die program handel wyd gebruik in die handel tussen die SampP500 gelykheid en futures markte. In voorraad indeks arbitrage 'n handelaar koop (of verkoop) 'n voorraad indeks termynkontrak soos die SampP 500 termynkontrakte en verkoop (of koop) 'n portefeulje van tot 500 aandele (kan 'n veel kleiner verteenwoordiger subset wees) op die NYSE vergelyk met die termynkontrakte handel. Die program handel by die NYSE sal vooraf geprogrammeer in 'n rekenaar aan die orde outomaties gaan na die NYSEs elektroniese order routing stelsel op 'n tyd wanneer die termynmark prys en die voorraad-indeks was ver genoeg uitmekaar om 'n wins te maak. Teen ongeveer dieselfde tyd portefeulje versekering is ontwerp om 'n sintetiese verkoopopsie op 'n voorraad portefeulje te skep deur dinamiese handel voorraad indeks termynmark volgens 'n rekenaar model wat gebaseer is op die BlackScholes opsiewaardasiemodel. Beide strategieë, dikwels net een kam skeer saam as program handel, is die skuld deur baie mense (byvoorbeeld deur die verslag Brady) vir vererger of selfs begin die 1987 ineenstorting. Tog is die impak van die rekenaar-gedrewe handel oor aandelemark ineenstort is onduidelik en wyd bespreek in die akademiese gemeenskap. 27 Finansiële markte met 'n volledig elektroniese uitvoering en soortgelyke elektroniese kommunikasienetwerke ontwikkel in die laat 1980's en 1990's. In die VSA decimale. wat die minimum interval verander van 1/16 van 'n dollar (US0.0625) om US0.01 per aandeel, kan algoritmiese handel aangemoedig aangesien dit die mark mikrostruktuur verander deur toelaat kleiner verskille tussen die bod en aanbod pryse, die vermindering van die mark - makers handel voordeel, dus verhoog mark likiditeit. Hierdie verhoogde mark likiditeit het gelei tot institusionele handelaars verdeel up bestellings volgens algoritmes sodat hulle bestellings op 'n beter gemiddelde prys kon voer. Hierdie gemiddelde prys maatstawwe gemeet word en bereken deur rekenaars deur die toepassing van die tyd gemiddelde prys of meer gewoonlik deur die volume geweegde gemiddelde prys. 'N Verdere aanmoediging vir die aanvaarding van algoritmiese handel in die finansiële markte het in 2001 toe 'n span van IBM navorsers gepubliseer 'n papier 28 by die Gesamentlike Konferensie International op Kunsmatige Intelligensie waar hulle gewys dat in eksperimentele laboratorium weergawes van die elektroniese veilings wat in die finansiële markte, twee algoritmiese strategieë (IBMs besit MGD. en Hewlett-Packard se zip) kon konsekwent uit-voer menslike handelaars. MGD was 'n aangepaste weergawe van die GD algoritme uitgevind deur Steven Gjerstad amp John Dickhaut in 1996/7 29 die zip algoritme is by HP uitgevind deur Dave Cliff (professor) in 1996. 30 In hul papier, die IBM span het geskryf dat die finansiële impak van hul resultate toon MGD en zip geklop menslike handelaars. kan gemeet word in miljarde dollars jaarliks ​​die IBM papier gegenereer internasionale mediadekking. Soos meer elektroniese markte geopen is ander algoritmiese handel strategieë ingestel. Hierdie strategieë is makliker geïmplementeer deur rekenaars, omdat masjiene vinniger uit verskeie markte gelyktydig kan reageer op tydelike mispricing en ondersoek pryse. Byvoorbeeld Stealth (ontwikkel deur die Deutsche Bank), sniper en Guerilla (ontwikkel deur Credit Suisse 31), arbitrage. statistiese arbitrage. tendens volgende. en beteken terugkeer. Hierdie tipe van die saak is wat die bestuur van die nuwe vraag na Low latency Nabyheid Hosting en Global Exchange Connection. Dit is noodsaaklik om te verstaan ​​wat latency is wanneer die samestelling van 'n strategie vir elektroniese handel. Latency verwys na die vertraging tussen die oordrag van inligting vanaf 'n bron en die ontvangs van die inligting op 'n bestemming. Latency het as 'n laer gebind die spoed van lig kom dit ooreen met ongeveer 3,3 millisekondes per 1000 kilometer van optiese vesel. Enige sein ingroei of routing toerusting stel groter latency as hierdie Lightspeed basislyn. Strategieë wysig Trading voor herbalansering wysig meeste aftreespaargeld indeksfonds. soos private pensioenfondse of 401 (k) en individuele aftree-rekeninge in die VSA, is belê in onderlinge fondse. die gewildste waarvan indeksfondse wat van tyd tot tyd moet herbalanseer of aan te pas hul portefeulje na die nuwe pryse en markkapitalisasie van die onderliggende sekuriteite in die voorraad of ander indeks dat hulle dop te pas. 32 33 Dit laat algoritmiese handelaars (80 van die ambagte van wie betrek die top 20 mees gewilde sekuriteite 32) te antisipeer en handel voor voorraad prysbewegings wat veroorsaak word deur onderlinge fonds herbalansering, om 'n wins op vooraf kennis van die groot institusionele blok bestellings. 24 34 Dit lei tot winste oorgedra van beleggers om algoritmiese handelaars, na raming minstens 21-28 basispunte jaarliks ​​vir SampP 500 indeksfondse, en ten minste 38-77 basispunte per jaar vir Russell 2000 fondse. 25 John Montgomery van Bridgeway Capital Management, sê dat die gevolglike swak belegger opbrengste uit die handel voor onderlinge fondse is die olifant in die kamer wat skokkend, mense praat nie oor. 26 Verwante tydsone arbitrage teen onderlinge fondse en hul onderliggende sekuriteite verhandel op oorsese markte is geneig skadelik vir finansiële integrasie tussen die Verenigde State van Amerika, Asië en Europa. 35 Trend volgende wysig Trend volgende is 'n beleggingstrategie wat probeer om voordeel te trek van 'n lang termyn, medium termyn, en kort termyn bewegings wat soms voorkom in verskeie markte te neem. Die strategie het ten doel om voordeel te trek uit 'n mark neiging aan beide kante, gaan 'n lang (koop) of kort (verkoop) in 'n mark in 'n poging om voordeel te trek uit die wel en wee van die voorraad of futures markte. Handelaars wat hierdie benadering gebruik kan huidige markprys berekening gebruik, bewegende gemiddeldes en kanaal breakouts om die algemene rigting van die mark te bepaal en om handel seine op te wek. Handelaars wat inteken op 'n tendens volgende strategie nie ten doel om te voorspel of te voorspel spesifieke prysvlakke hulle 'n bedryf begin toe 'n tendens blyk te gewees het, en die uitgang van die handel sodra die tendens blyk te wees geëindig het. 36 pare handel wysig pare handel of paar handel is 'n lang-kort. ideaal mark-neutrale strategie sodat handelaars om voordeel te trek uit verbygaande teenstrydighede in relatiewe waarde van beslote plaasvervangers. Anders as in die geval van klassieke arbitrage, in die geval van pare handel, die wet van een prys kan nie waarborg dat konvergensie van pryse. Dit is veral waar wanneer die strategie toegepas word om individuele aandele - hierdie onvolmaakte plaasvervangers kan in werklikheid onbepaald divergeer. In teorie die lang kort aard van die strategie om dit te maak werk, ongeag van die aandelemark rigting. In die praktyk kan uitvoering risiko, aanhoudende en groot verskille, asook 'n afname in wisselvalligheid hierdie strategie nuttelose vir lang tydperke (bv 2004-7) te maak. Dit behoort aan wyer kategorieë van statistiese arbitrage. konvergensie handel. en relatiewe waarde strategieë. 37 Delta-neutrale strategieë wysig om in Finansies, delta-neutraal beskryf 'n portefeulje van verwante finansiële sekuriteite, waarin die portefeulje waarde bly onveranderd as gevolg van klein veranderinge in die waarde van die onderliggende sekuriteit. So 'n portefeulje bevat tipies opsies en hul ooreenstemmende onderliggende sekuriteite sodanig dat positiewe en negatiewe delta komponente geneutraliseer, wat lei tot die portefeuljes waarde relatief onsensitief vir veranderinge in die waarde van die onderliggende sekuriteit. Arbitrage wysig In die ekonomie en finansies. arbitrage / r b t r / is die praktyk van die gebruik te maak van 'n verskil in prys tussen twee of meer markte. opvallend 'n kombinasie van wat ooreenstem met die ooreenkomste wat kapitaliseer op die wanbalans, die wins wat die verskil tussen die mark prys. Wanneer dit gebruik word deur akademici, 'n arbitrage is 'n transaksie wat geen negatiewe kontantvloei te eniger probabilistiese of tydelike toestand en 'n positiewe kontantvloei in ten minste een toestand in eenvoudige terme behels, is dit die moontlikheid van 'n risiko-vrye wins op nul koste. Voorwaardes vir Arbitrage arbitrage wysig moontlik toe een van drie voorwaardes voldoen word: Dieselfde bate nie handel te dryf teen dieselfde prys op alle markte (die wet van een prys is tydelik geskend). Twee bates met identiese kontantvloei nie handel te dryf teen dieselfde prys. 'N bate met 'n bekende prys in die toekoms nie vandag handel op sy toekomstige prys verdiskonteer teen die risiko-rentekoers (of die bate nie gering koste van die stoor as sodanig, byvoorbeeld, hierdie toestand hou ter wille van koring, maar nie vir sekuriteite). Arbitrage is nie net die daad van die aankoop van 'n produk in 'n mark en verkoop dit in 'n ander vir 'n hoër prys op 'n later tyd. Die lang en kort transaksies moet verkieslik voor gelyktydig na die blootstelling aan markrisiko, of die risiko dat pryse kan verander op 'n mark voor albei transaksies volledig te verminder. In praktiese terme, dit is oor die algemeen slegs moontlik met sekuriteite en finansiële produkte wat elektronies kan verhandel, en selfs dan, wanneer die eerste been (s) van die handel uitgevoer word, kan die pryse in die ander bene het vererger, sluit in 'n gewaarborgde verlies. Ontbreek een van die bene van die handel (en daarna met om dit oop op 'n slegter prys) genoem uitvoering risiko of meer spesifiek been-in en been-out risiko. aantekening 1 In die eenvoudigste voorbeeld, 'n goeie verkoop in 'n mark moet verkoop vir dieselfde prys in 'n ander. Handelaars kan byvoorbeeld vind dat die prys van koring is laer in landbou gebiede as in stede, die aankoop van die goeie, en vervoer dit na 'n ander streek te verkoop teen 'n hoër prys. Hierdie tipe prys arbitrage is die mees algemene, maar hierdie eenvoudige voorbeeld ignoreer die koste van vervoer, berging, risiko, en ander faktore. Ware arbitrage vereis dat daar geen mark risiko betrokke wees. Waar sekuriteite verhandel op meer as een ruil, arbitrage plaasvind deur gelyktydig koop in een en verkoop aan die ander kant. Sulke gelyktydige uitvoering, as volmaakte plaasvervangers betrokke is, verminder kapitaal vereistes, maar in die praktyk nooit skep 'n self-finansiering (gratis) posisie, soveel bronne verkeerdelik aanvaar na aanleiding van die teorie. Solank as wat daar is 'n verskil in die markwaarde en risiko van die twee bene, sou kapitaal het tot ten einde die langtermyn-kort arbitrage posisie te voer te sit. Beteken terugkeer wysig Mean terugkeer is 'n wiskundige metode soms gebruik word vir voorraad te belê, maar dit kan toegepas word op ander prosesse. In die algemeen is die idee dat beide 'n aandele hoë en lae pryse is tydelik, en dat 'n aandele prys is geneig om 'n gemiddelde prys met verloop van tyd het. Gemiddelde terugkeer behels eers die handel reeks te identifiseer vir 'n voorraad, en dan die berekening van die gemiddelde prys met behulp van analitiese tegnieke soos dit betrekking het op bates, inkomste, ens Wanneer die huidige mark prys is minder as die gemiddelde prys, is die voorraad beskou aantreklik vir die aankoop , met die verwagting dat die prys sal styg. Wanneer die huidige mark prys is bo die gemiddelde prys, is die markprys verwag om te val. Met ander woorde, is afwykings van die gemiddelde prys sal na verwagting terugkeer na die gemiddelde. Die standaardafwyking van die mees onlangse pryse (bv die laaste 20) word dikwels gebruik as 'n koop of te verkoop aanwyser. Stock verslagdoening dienste (soos Yahoo Finansies, MS belegger, Morningstar, ens), bied algemeen bewegende gemiddeldes vir tydperke soos 50 en 100 dae. Terwyl verslagdoening dienste te verskaf die gemiddeldes, die identifisering van die hoë en lae pryse vir die studietydperk is steeds nodig. Scalping wysig scalping (handel) is 'n metode van arbitrage van klein prys gapings geskep deur die bod-vra versprei. Scalpers probeer om op te tree soos die tradisionele mark makers of spesialiste. Maak die verspreiding beteken om te koop teen die bod prys en verkoop teen die vra prys, die bod wen / vra verskil. Hierdie prosedure maak voorsiening vir wins, selfs wanneer die bod en vra glad nie beweeg nie, so lank as wat daar is handelaars wat bereid is om markpryse te neem. Dit behels gewoonlik die vestiging en vinnig te likwideer 'n posisie, gewoonlik binne enkele minute of selfs sekondes. Die rol van 'n scalper is eintlik die rol van die mark makers of spesialiste wat die likiditeit en orde vloei van 'n produk van 'n mark in stand te hou. 'N Mark outeur is basies 'n gespesialiseerde scalper. Die volume 'n mark maker ambagte is baie keer meer as die gemiddelde individu scalpers. 'N Mark outeur het 'n gesofistikeerde handel stelsel te handel aktiwiteit te monitor. Dit is egter 'n mark maker gebind deur streng reëls ruil terwyl die individuele handelaar is nie. Byvoorbeeld, NASDAQ vereis elke mark maker te plaas ten minste een bod en een vra op 'n sekere prysvlak, ten einde 'n twee-sided mark in stand te hou vir elke voorraaditem verteenwoordig. Transaksie koste vermindering verwys as algoritmiese handel (asook algoritmiese likiditeit-soekende) Edit meeste strategieë val in die kategorie koste-vermindering. Die basiese idee is om af te breek 'n groot bestelling in klein bestellings en plaas dit in die mark met verloop van tyd. Die keuse van algoritme is afhanklik van verskeie faktore, met die belangrikste wese wisselvalligheid en likiditeit van die voorraad. Byvoorbeeld, vir 'n hoogs vloeibare voorraad, wat ooreenstem met die 'n sekere persentasie van die algehele bevel van voorraad (genoem volume inline algoritmes) is gewoonlik 'n goeie strategie, maar vir 'n hoogs illikiede voorraad, algoritmes probeer om elke bestelling wat 'n gunstige prys het (pas genoem-likiditeit soek algoritmes). Die sukses van hierdie strategieë word gewoonlik gemeet deur die gemiddelde prys waarteen die hele orde is uitgevoer met die gemiddelde prys behaal deur 'n maatstaf uitvoering vir dieselfde tydsduur. Gewoonlik word die volume geweegde gemiddelde prys as die maatstaf. By tye, is die uitvoering prys ook in vergelyking met die prys van die instrument ten tyde van die plasing van die bestelling. 'N spesiale klas van hierdie algoritmes poog om algoritmiese of ysberg bestellings spoor aan die ander kant (dit wil sê as jy probeer om te koop, die algoritme sal probeer om bestellings vir die verkoop kant op te spoor). Hierdie algoritmes is geroep snuif algoritmes. 'N Tipiese voorbeeld is Stealth. 'N Paar voorbeelde van algoritmes is TWAP, VWAP, implementering tekort, POV, sigbare grootte, likiditeit soeker, en Stealth. Strategieë wat net betrekking het op donker poele wysig Onlangs het HFT, wat 'n wye reeks van koop-kant sowel as die mark maak sell kant handelaars bestaan, het meer prominent en omstrede geword. 38 Hierdie algoritmes of tegnieke word algemeen name soos Stealth (ontwikkel deur die Deutsche Bank), Iceberg, Dagger, Guerrilla, sniper, BASOR (ontwikkel deur Quod Finansiële) en Sniffer. 39 Donker swembaddens is alternatiewe elektroniese aandelebeurse waar handel vind plaas anoniem, met die meeste bestellings verborge of iceberged. 40 Gamers of haaie snuif uit groot bestellings deur ping klein mark bestellings te koop en te verkoop. Wanneer 'n paar klein bestellings gevul die Sharks kan die teenwoordigheid van 'n groot iceberged orde ontdek. Nou is sy 'n wapenwedloop, sê Andrew Kyk, direkteur van die Massachusetts Institute of Technology se Laboratorium vir Finansiële Ingenieurswese. Almal is besig om meer gesofistikeerde algoritmes, en die groter mededinging bestaan, hoe kleiner die wins. 41 High-frekwensie handel wysig In die VSA hoë-frekwensie handel (HFT) maatskappye verteenwoordig 2 van die ongeveer 20.000 maatskappye wat vandag, maar is verantwoordelik vir 73 van alle aandele handel volume. 42 Vanaf die eerste kwartaal in 2009, die totale bates onder bestuur vir verskansingsfondse met HFT strategieë was US141 miljard, 'n daling van 21 van hul hoë. 43 Die HFT strategie is vir die eerste suksesvolle deur Renaissance Technologies gemaak. 44 High-frekwensie fondse begin veral gewild geword in 2007 en 2008 43 Baie HFT maatskappye is die mark makers en verskaf likiditeit in die mark, wat wisselvalligheid verlaag en gehelp smal Bid-aanbod spreidings maak handel en belegging goedkoper vir ander deelnemers aan die mark. 43 45 46 HFT het 'n onderwerp van intense openbare fokus sedert die Amerikaanse Securities and Exchange Commission en die Commodity Futures Trading Commission verklaar dat beide algoritmiese en HFT bygedra tot wisselvalligheid in die 2010 Flash Crash. Groot spelers in HFT sluit GETCO LLC, Spring Trading LLC, toring Navorsing Capital, Hudson River Trading asook Citadel Investment Group, Goldman Sachs, DE Shaw, Renaissance Technologies. 14 15 16 17 Daar is vier belangrike kategorieë van HFT strategieë: mark-up gebaseer op orde vloei,-mark maak wat gebaseer is op bosluis data inligting, gebeurtenis arbitrage en statistiese arbitrage. Alle besluite portefeulje-toekenning word gemaak deur gerekenariseerde kwantitatiewe modelle. Die sukses van HFT strategieë is grootliks te danke aan hul vermoë om gelyktydig volumes inligting, iets gewone menslike handelaars kan dit nie doen verwerk. tik skuif beeld-lêer: Merge-arrow. svg imageright klas styl teks styl teks Daar is voorgestel dat hierdie artikel saamgevoeg word in script fout. (Bespreek) Voorgestelde sedert Augustus 2013. klein smallimage smallimageright smallText subst datum naam Market maak Market wysig maak is 'n versameling van HFT strategieë wat behels die plasing van 'n beperking om te verkoop (of aanbod) bo die heersende markprys of 'n koop limiet orde (of bod) onder die huidige prys om voordeel te trek uit die bod-vra verspreiding. Outomatiese handel Balie. wat gekoop is deur Citigroup in Julie 2007 het 'n aktiewe mark maker was, rekeningkunde vir ongeveer 6 van die totale volume aan beide NASDAQ en die New York Aandelebeurs. 47 Statistiese arbitrage wysig Nog stel HFT strategieë is klassieke arbitrage strategie kan 'n paar effekte behels soos gedek rentekoers pariteit in die buitelandse valuta mark, wat 'n verband tussen die pryse van 'n plaaslike band, 'n band gedenomineer in 'n buitelandse geldeenheid, die plek gee prys van die geldeenheid en die prys van 'n vooruitkontrak op die geldeenheid. As die markpryse voldoende verskil van dié geïmpliseer in die model om transaksie te dek kos dan vier transaksies gemaak kan word om 'n risiko-vrye wins te waarborg. HFT kan soortgelyke arbitrages die gebruik van modelle van 'n groter kompleksiteit wat baie meer as 4 sekuriteite. Die TABB Groep is van mening dat die jaarlikse gemiddelde winste van 'n lae latency arbitrage strategieë tans oorskry US21 miljard. 8 'n wye verskeidenheid van statistiese arbitrage strategieë is ontwikkel waardeur handel besluite geneem word op grond van afwykings van statisties beduidende verhoudings. Soos-mark maak strategieë, kan statistiese arbitrage toegepas in alle bateklasse. Event arbitrage wysig 'n subset van risiko, samesmelting, omskepbare, of benoud sekuriteite arbitrage wat tel op 'n spesifieke gebeurtenis, soos 'n kontrak onderteken, regulatoriese goedkeuring, geregtelike besluit, ens om die prys of koers verhouding van twee of meer finansiële instrumente verander en toelaat dat die arbitrageur om 'n wins te verdien. 48 Samesmeltingsarbitrage ook genoem risiko arbitrage sou 'n voorbeeld hiervan wees. Samesmeltingsarbitrage bestaan ​​oor die algemeen van die koop van die voorraad van 'n maatskappy wat die teiken van 'n oorname terwyl kortsluiting die voorraad van die verkryging van die maatskappy. Gewoonlik is die mark prys van die teiken maatskappy is minder as die prys wat aangebied word deur die verkryging van die maatskappy. Die verspreiding tussen hierdie twee pryse hang hoofsaaklik af van die waarskynlikheid en die tydsberekening van die oorname word asook voltooide as die heersende vlak van rentekoerse. Die verbintenis in 'n Samesmeltingsarbitrage is dat so 'n verspreiding uiteindelik nul sal wees, indien en wanneer die oorname afgehandel. Die risiko is dat die transaksie breek en die verspreiding op groot skaal verbreed. Lae-latency handel wysig HFT word dikwels verwar met 'n lae-latency handel dat rekenaars wat ambagte te voer binne mikrosekondes, of met 'n baie lae latency in die jargon van die handel gebruik. Lae-latency handelaars afhanklik ultra-lae latency netwerke. Hulle wins deur die verskaffing van inligting, soos meeding bod en bied, om hul algoritmes mikrosekondes vinniger as hul mededingers. 8 Die revolusionêre vooruitgang in spoed het gelei tot die behoefte aan maatskappye om 'n real-time te hê, colocated verhandelingsplatform om voordeel te trek uit die implementering van 'n hoë-frekwensie strategieë. 8 Strategieë is voortdurend verander om die subtiele veranderinge in die mark weerspieël, sowel as om die stryd teen die bedreiging van die strategie wat omgekeerde ontwerp deur mededingers. Daar is ook 'n baie sterk druk om voortdurend funksies of verbeterings toe te voeg tot 'n bepaalde algoritme, soos kliënt spesifieke veranderinge en verskeie prestasie-verbetering van veranderinge (met betrekking tot maatstaf handel prestasie, koste vermindering vir die handel firma of 'n reeks ander implementasies). Dit is te danke aan die evolusionêre aard van algoritmiese handel strategieë wat hulle moet in staat wees om intelligent te pas en handel, ongeag marktoestande, wat behels dat buigsaam genoeg is om 'n groot verskeidenheid van mark scenario te weerstaan. As gevolg hiervan, is 'n belangrike deel van die netto inkomste uit maatskappye bestee aan die RampD van hierdie outonome handel stelsels. 8 Strategie-implementering wysig Die meeste van die algoritmiese strategieë geïmplementeer word met behulp van moderne programmeertale, hoewel sommige nog strategieë ontwerp om in sigblaaie te implementeer. Meer en meer, die gebruik van groot makelaars en batebestuurders algoritmes geskryf om die FIX Protocols Algorithmic Trading Definisie Taal (FIXatdl), wat toelaat dat maatskappye ontvangs bestellings te spesifiseer presies hoe hul elektroniese bestellings moet uitgedruk word. Bestellings gebou met behulp van FIXatdl kan dan van handelaars stelsels oorgedra word via die FIX protokol. 49 Basiese modelle kan staatmaak op so min as 'n lineêre regressie, terwyl meer komplekse spel-teoretiese en patroonherkenning 50 of voorspellende modelle ook gebruik kan word om handel te inisieer. Neurale netwerke en genetiese programmering is gebruik om hierdie modelle te skep. Kwessies en ontwikkelings wysig Algorithmic handel is reeds gewys dat aansienlik verbeter mark likiditeit 51 onder ander voordele. Tog het die verbetering van produktiwiteit gebring deur algoritmiese handel is teengestaan ​​deur menslike makelaars en handelaars in die gesig staar strawwe kompetisie van rekenaars. Kommer Wysig Die nadeel van hierdie stelsels is hul black box-heid, het gesê mnr Williams. Handelaars het intuïtief sintuie van hoe die wêreld werk. Maar met hierdie stelsels wat jy gooi in 'n klomp van die nommers, en iets kom uit die ander kant, en dit is nie altyd intuïtief of duidelik waarom die swart boks knip op sekere data of verhoudings. 41 Die Financial Services Authority is 'n wakende oog op die ontwikkeling van swart boks handel. In sy jaarverslag het opgemerk die reguleerder op die groot voordele van doeltreffendheid wat nuwe tegnologie bring aan die mark. Maar dit het ook daarop gewys dat 'n groter afhanklikheid van gevorderde tegnologie en modelle bring 'n groter risiko dat stelsels mislukking kan lei tot besigheid onderbreking. 52 Britse Tesourie Minister Here Myners het gewaarsku dat maatskappye die speelgoed van spekulante as gevolg van outomatiese hoë frekwensie handel kan word. Here Myners het gesê die proses gewaag die verhouding tussen 'n belegger en 'n maatskappy te vernietig. 53 Ander kwessies sluit in die tegniese probleem van latency of die vertraging in om kwotasies aan handelaars, 54 sekuriteit en die moontlikheid van 'n volledige stelsel afbreekpunte wat lei tot 'n ineenstorting. 55 Goldman spandeer miljoene dollars op hierdie dinge. Hulle het meer mense wat in hul tegnologie gebied as mense op die handel lessenaar. Die aard van die markte het dramaties verander. 56 Op 1 Augustus 2012 ervaar Knight Capital Group 'n tegnologie probleem in hul outomatiese handel stelsel, 57 veroorsaak 'n verlies van 440,000,000. Hierdie kwessie is wat verband hou met Knights installasie van handel sagteware en het gelei tot ridder stuur talle foutiewe bestellings in NYSE-genoteerde sekuriteite in die mark. Hierdie sagteware is verwyder uit die maatskappy se stelsels. .. Kliënte is nie negatief beïnvloed deur die foutiewe bestellings, en die sagteware probleem is beperk tot die routing van sekere genoteerde aandele te NYSE. Knight het verhandel uit sy hele foutiewe posisie handel, wat gelei het tot 'n besef voorbelaste verlies van ongeveer 440000000. en Bloomberg. Maar dit is met ons algoritme handel strategieë Dit nie die geval moontlik lyk. Een algoritmiese stelsel handel met soveel tendens identifikasie, siklus analise, koop / verkoop kant volume vloei, verskeie handel strategieë, dinamiese inskrywing, teiken en stop pryse, en ultra-vinnige sein tegnologie. Maar dit is. Trouens, AlgoTrades algoritmiese handel stelsel platform is die enigste een van sy soort. Nie meer op soek na warm voorrade, sektore, kommoditeite, indekse, of opinies lees mark. Algotrades doen al die soek, tydsberekening en handel vir jou gebruik van ons algoritmiese handel stelsel. AlgoTrades beproefde strategieë kan met die hand, gevolg deur die ontvangs van e-pos en sms-boodskappe, of dit kan 100 hands-free handel, sy aan jou Jy kan op enige tyd draai op / af outomatiese handel, sodat jy altyd in beheer van jou bestemming wees. Outomatiese handel stelsels vir Savvy Beleggers Kopiereg 2016 - ALGOTRADES - outomatiese Algorithmic Trading System CFTC REËL 4.41 - hipotetiese of gesimuleerde prestasieresultate sekere beperkings. Anders as 'n werklike vertoningslys, MOENIE gesimuleerde uitslae verteenwoordig werklike handel. Ook, omdat Die bedrywe HET NIE uitgevoer, kan die resultate is onder-OF-OOR vergoed vir die impak, indien enige, van SEKERE markfaktore, soos 'n gebrek aan likiditeit. Gesimuleerde TRADING programme in die algemeen ook onderhewig aan die feit dat hulle is ontwerp met die voordeel van agterna. GEEN VERTEENWOORDIGING gemaak DAT ENIGE rekening of waarskynlik om voordeel te trek of verliese soortgelyk aan dié wat ACHIEVE. Geen voorstelling gemaak of geïmpliseer dat die gebruik van die algoritmiese handel stelsel inkomste sal genereer of 'n wins te waarborg. Daar is 'n aansienlike risiko van verlies wat verband hou met termynkontrakte handel en handel beursverhandelde fondse. Futures handel en handel beursverhandelde fondse behels 'n aansienlike risiko van verlies en is nie geskik vir almal. Hierdie resultate is gebaseer op gesimuleerde of hipotetiese prestasie resultate wat sekere inherente beperkings het. In teenstelling met die bedrag wat in 'n werklike prestasie rekord resultate, moenie hierdie resultate nie verteenwoordig werklike handel. Ook, omdat hierdie ambagte het nie eintlik uitgevoer, hierdie resultate kan hê onder-of oor-vergoed vir die impak, indien enige, van sekere mark faktore, soos 'n gebrek aan likiditeit. Gesimuleerde of hipotetiese handel programme in die algemeen is ook onderhewig aan die feit dat hulle is ontwerp met die voordeel van agterna. Geen voorstelling gemaak word dat enige rekening sal of waarskynlik winste of verliese soortgelyk aan dié bereik wat gewys. Inligting op hierdie webwerf is opgestel sonder inagneming van enige spesifieke beleggingsdoelwitte beleggers, finansiële situasie en behoeftes en verder beveel intekenaars om nie op te tree op enige inligting sonder om spesifieke advies van hul finansiële adviseurs nie staatmaak op inligting van die webwerf as die primêre basis vir hul beleggingsbesluite en om hul eie risikoprofiel, risikotoleransie, en hul eie stop verliese te oorweeg. - Aangedryf deur omvou WordPress Tema